Константин Чайкин родился в 1889 году в крестьянской семье. Окончил Московский коммерческий институт (1909). В 1911 поступил на юридический факультет МГУ, затем перевелся в Лазаревский институт восточных языков (1912-16); в 1917 году по представлении дипломной работы и поэтического перевода поэмы Джами "Селаман и Эбсаль" оставлен для подготовки к профессорскому званию. В 1919-20 годах преподавал персидский язык в Академии Генштаба. Переводчик полпредств РСФСР/СССР в Азербайджане (1920-21) и Персии (1921-26). Профессор и кандидат наук (1935). Автор первой и в течение десятилетий единственной книги о персидской литературе XX века, переводов персидской классичической поэзии. Сотрудничал с Ю. Н. Марром.
          Арестован 21 февраля 1938. Подготовленный им "Толковый словарь персидского языка" пропал при аресте. Подписан к репрессии по первой категории (расстрел) в списке "Москва-центр" от 19 апреля 1938 на 100 чел., №89. Подписи: Сталин, Молотов, Каганович, Жданов. Приговорен ВКВС СССР 27 апреля 1938 по обвинению в шпионаже.
          Расстрелян и похоронен на "Коммунарке" (Моск. обл.) 27 апреля 1938.